关于宏观基本面的几点分析

梦影

s1经济贴太少了，重铸经济荣光，吾辈义不容辞。在此抛砖引玉，发表一些看法。
写的比较随意，想到哪里写到哪里，并没有写清楚严格的论证过程（写起来很麻烦，且大多数人不一定会仔细看）
如果有人看，以后或许会随缘更新：
1.货币超发：
自从布雷顿森林体系崩塌后，我们就处于一个完全的信用货币时代
信用货币时代的货币发行及价值背书，是以主权国家为基准的
但由于大多数主权国家自身制度性的问题，货币超发基本是一个无解的事
（原因包括但不限于：福利开支增大、征税增加财政收入居民抵触情绪大等，但私以为最主要的原因是没有一个有效措施能制约政府货币超发）
2.国债飙升：
除了货币超发，主流国家的国债飙升也是主流（美国超过40万亿美元，其它国家可自查）
那么如何处理飙升的国债呢？方法有很多，但基本每个国家都会用的一个手段就是：发行货币
理想状态下是通过温和的通货膨胀+m2供给量，以及低息，去逐步解决国债问题
3.外贸的顺逆差：
cn目前每年的贸易顺差超过一万亿美元，这么庞大的净出口额，基本上是不可持续的
理想状态下，各国应该保持贸易平衡，实际操作上会有偏差，但一万亿美元的额度，绝对是无法持续的
对双方都有害，对cn：person付出了更多劳动，却没有转化为该有的消费
对国外：企业竞争力不足，大量破产，工人失业
4.房地产：
影响房价的因素有很多，但在此主要叙述两点：
1）cn人口出生数量的持续下降，25年仅792万人， 同期死亡人口为1131万人， 减少339万人。
   房子毕竟是拿来住的，而目前需求在持续下降
2）房子本身是有使用寿命的，很多讨论房价的人似乎忽视了这点，但实际上房子的寿命也就几十年，很多城市的房子动辄二三十层。
    那么在使用寿命到期后，房子本身还有多少残值是个很大的问题（至于老房子的价值下降算不算房价下跌，在此仁者见仁智者见智）
其他可能利空的因素包括但不限于：未来可能的lpr上升、房产税的开征、学区房等房产附加价值的取消、农村土地允许私人拍卖并自主设计建房等

综上，有几个基本确定性的结论（以长期来看，5-10年甚至更久）：
1.黄金的价格会持续上涨
2.美元的降息是必然的
3.人民币的汇率上升是必然的
4.房价是会持续下跌的

梦影

上述基本面是立足当下，展望未来。基于当下这个时间点对未来的判断，如果未来某些基本面条件发生变动，那么上述结论未必会正确。包括但不限的可能有：金融危机、技术爆炸、口罩3.0等等
另，此基本面分析仅仅是一家之言，未必正确，理性讨论。对未来的展望需要时间验证，可以且行且看
楼中说进行投资的，单纯就基本面分析进行投资并不具有性价比。当然在不加杠杆，不追求收益率的前提下，也是个可行的投资策略。本人帖子中另有一个实盘贴，实盘投资
楼中的某些嘉豪发言无力吐槽

呆呆木

人都是会死的

yuy

3和4同意，人民币的购买力远高于汇率，随着国内科技进步和占领市场夸大，只会越来越强

现在房子就太多了，以后社区只会更集中，单身的越来越多，小户型会更受欢迎，便宜好打扫好维护

Imanmi

明天吃什么都不知道，就看到10年了

forgiven1210

可以看出想方设法绕开了一个目前关于基本面最大的话题

Rotly

讨论宏观几乎避不开政治，我劝楼主你再想想发这贴会不会进小黑屋

henvelleng

感觉lz属于被忽悠瘸了的那一波人。。。个人感觉

—— 来自 Xiaomi 23117RK66C, Android 16, 鹅球 v4.0

梦影

henvelleng 发表于 2026-8-6 23:11
感觉lz属于被忽悠瘸了的那一波人。。。个人感觉

—— 来自 Xiaomi 23117RK66C, Android 16, 鹅球 v4.0 ...

嘴炮总是最简单的

peterhuass

这谁的小号

—— 来自 vivo V2309A, Android 16, 鹅球 v4.0

wlhlz

还以为有何高论，结果只是一大堆看似正确的废话

kong78~2

日本人口下滑速度远比中国快吧，日本经济产业不行还是逆差国，基本面可以说差到一定地步了；
那日本房价现在是涨还是跌啊？

梦影

wlhlz 发表于 2026-8-7 10:44
还以为有何高论，结果只是一大堆看似正确的废话

说下你的高见

这次是十块钱

泥潭学生越来越多诚不我欺

论坛助手,iPhone

aisakahammer

卖课的话会被封的 先提醒你下

osore

怀念高达巨巨

梦影

aisakahammer 发表于 2026-8-7 20:21
卖课的话会被封的 先提醒你下

什么卖课，你在说什么？

nebulanoby

一眼看成宏基（笔记本公司）的分析，我心想时泪还有人记得啊

里奥哟西

你不知道泥潭是不准聊经济的吗？

梦影

里奥哟西 发表于 2026-8-7 22:45
你不知道泥潭是不准聊经济的吗？

不是有经济分区嘛

pu

里奥哟西 发表于 2026-8-7 22:45
你不知道泥潭是不准聊经济的吗？

这边新号聊经济 上面新号聊宗教 关键聊的还不知所谓 版主还没发现 (宗教贴砍了 233)

themonster

里奥哟西 发表于 2026-8-7 22:45
你不知道泥潭是不准聊经济的吗？

？？？我咋记得之前一堆经济贴来着，虽然最近确实少了很多

gammatau

osore 发表于 2026-8-7 20:24
怀念高达巨巨

高达巨巨说得很有道理，可是结果证明全错啊

zypyong

看宏观做交易的都死了

gawain

说这么多，秀下仓位啊。 不会是光说不干吧，看准大趋势不去大赚特赚吗

你来搞笑

聊宏观基本面吗，把那几个没聊到再说说呗，主楼这点不痛不痒的片汤话连砖都算不上充其量是撒了把沙子。

—— 来自 S1Fun

whzfjd

微博说的好，健身，只有投资肌肉不会错

desk_cross

基本上1、2、4同意，特别提醒下，高周转时期盖的楼的承力结构都缩水的，实际本体使用年限打8折都是理想状态

huruii7

不同意房子寿命只有几十年的观点。现代钢筋混凝土建筑的寿命只有几十年吗？我是不信的。高层电梯老化这种问题是可以靠维保解决的

Falrev

huruii7 发表于 2026-8-8 01:54
不同意房子寿命只有几十年的观点。现代钢筋混凝土建筑的寿命只有几十年吗？我是不信的。高层电梯老化这种问 ...

但还有多少人愿意住更是一个问题，我觉得应该没人愿意住了。感觉最后一批能够跨越时代保值的建筑，大概就是19世纪末到20世纪初的那些新古典主义、新艺术主义的建筑，类似上海外滩那种。在那往后的建筑，过几十年回看，会被认为是一无是处。而且这也不是那段时期中国特殊历史造成的特例，在国外也是如此，那些50-80初年代的装修风格要么被还原成20世纪初的样式，要么被更新成最新版本的风格，基本没什么人觉得那种风格有什么怀旧以外的艺术价值，基本不会被特意保存。我推测等到了下个世纪，1960至今这段时间建造出来的建筑，可能被保留得极少。

梦影

gawain 发表于 2026-8-8 01:01
说这么多，秀下仓位啊。 不会是光说不干吧，看准大趋势不去大赚特赚吗

没有单纯靠基本面做交易的
另外，我有另一个实盘贴

请发顺丰一谢谢

大家别太mean，讨论问题要带自己的观点和论据

—— 来自 HUAWEI HBN-AL00, Android 12, 鹅球 v3.5.99

henvelleng

Falrev 发表于 2026-8-8 10:09
但还有多少人愿意住更是一个问题，我觉得应该没人愿意住了。感觉最后一批能够跨越时代保值的建筑，大概就 ...

现代钢筋混凝土浇灌的建筑，使用寿命与维护水平强相关，维护经费充足就能一直住下去，维护经费不足以后，居住体验会很快直线下降到贫民窟水平。直接变成三不管。这一点其实国外有很多很多案例可参考，但国内案例还相当少，相信国内会有更好的方案来解决维护经费的问题。

当然我国直到90年代还有在建很多砖砌的6层建筑，这类建筑寿命到了就会由政府出资重建或改造，已经有相当多的现实案例可参考。

—— 来自 Xiaomi 23117RK66C, Android 16, 鹅球 v4.0

henvelleng

请发顺丰一谢谢 发表于 2026-8-8 11:27
大家别太mean，讨论问题要带自己的观点和论据

—— 来自 HUAWEI HBN-AL00, Android 12, 鹅球 v3.5.99 ...

不是刻薄，而是lz说的这些常见于网上割韭菜大v之口，但凡平时还有在上网，而不是断网已久的人，早就听烂了。割韭菜大v反反复复地说，不代表他们就是对的，反而错的概率极高

—— 来自 Xiaomi 23117RK66C, Android 16, 鹅球 v4.0

梦影

henvelleng 发表于 2026-8-8 11:55
不是刻薄，而是lz说的这些常见于网上割韭菜大v之口，但凡平时还有在上网，而不是断网已久的人，早就听烂 ...

关于未来的判断，以房价为例吧，大的方向无非就三个，上涨、下跌和震荡。互联网上人如此之多，各执一词，你总能听到分别持上述三个观点的人，结论听过并不意外
但问题来了，正因为互联网嘈杂且信息难辨，就算听过相关观点，听了后自己的判断是什么？每个博主表达的论点、论据是否一样，作为观众的个人能否看懂相关表述？
如果是有理有据的讨论甚至辩驳，也就罢了吧，泥潭大多人自己说不出个一二三四，一上来就是嘲讽，什么成分？这难道还不是mean嘛？本来我脾气还算好的，看着评论区不少评论都无语
本帖是自我思考的一些判断，有人理性辩驳是好事儿。个人的话，20年有劝身边亲戚朋友卖房（人口下跌及房地产税试点），可惜没有听，唯一一个朋友听进去，23年差点卖了，因为父母不同意作罢。三年过去，房价又跌了30多万。当然不能单纯依靠宏观来投资是对的，毕竟因为口罩，全球开启了量化宽松，部分资金流入房市，推动房价在21年达到高点。如果亲戚真听了后卖掉，21年可能就被骂死了

henvelleng

梦影 发表于 2026-8-8 12:17
关于未来的判断，以房价为例吧，大的方向无非就三个，上涨、下跌和震荡。互联网上人如此之多，各执一词， ...

你如果真有分析就该知道，出生人口下降短期是影响不到房价的，真正“应该”在短期内直接影响房价的，是当前的毕业年轻人，而在今后10年里，毕业人口都是我国的历史最高峰。

—— 来自 Xiaomi 23117RK66C, Android 16, 鹅球 v4.0

梦影

henvelleng 发表于 2026-8-8 12:25
你如果真有分析就该知道，出生人口下降短期是影响不到房价的，真正“应该”在短期内直接影响房价的，是当 ...

你如果真有看我的帖子就该知道，一开始就说了本文基于长期分析，而不是短期

梦影

henvelleng 发表于 2026-8-8 12:25
你如果真有分析就该知道，出生人口下降短期是影响不到房价的，真正“应该”在短期内直接影响房价的，是当 ...

短期影响房价的，也不是简单的归类于“当前毕业的年轻人”，甚至连主要因素都很难谈得上。21-26的房价暴跌，在这五年，“当前毕业的年轻人”是下降的嘛？
当然，我不想在中短期过多讨论，水平不够，影响因素过多难以分析。但我只能说，大势不可逆

henvelleng

梦影 发表于 2026-8-8 12:34
你如果真有看我的帖子就该知道，一开始就说了本文基于长期分析，而不是短期 ...

你的长期是5-10年？还是20年？30年？

未来10年里我国毕业人口都是历史最高峰，这些人成长到能买房的年龄又要将近10年，这就十几二十年了。

黄金在过去的四五十年里（具体时间我懒得看），在经历的全球几次经济周期里，拉长了看，几乎就没有波动

—— 来自 Xiaomi 23117RK66C, Android 16, 鹅球 v4.0

henvelleng

梦影 发表于 2026-8-8 12:39
短期影响房价的，也不是简单的归类于“当前毕业的年轻人”，甚至连主要因素都很难谈得上。21-26的房价暴 ...

我想说的就是我国的房价，从古至今和人口就没有一毛钱关系，和经济和就业强相关。至于未来，那谁知道，全球发达国家都是出生率越来越低的，可以参考一下它们的房价波动，但又不能完全参考，因为经济分布，政策，持有成本，各国都有太大的不同。

—— 来自 Xiaomi 23117RK66C, Android 16, 鹅球 v4.0

梦影

henvelleng 发表于 2026-8-8 12:41
你的长期是5-10年？还是20年？30年？

未来10年里我国毕业人口都是历史最高峰，这些人成长到能买房的年龄 ...

此长期参照经济学中对长期的定义
毕业人口根本不是影响房价的关键因素，充其量只是因素之一罢了，不懂你纠结这个何意味？
看你规避回答，我直接贴数据吧。21-26年毕业人口如下：
2021年：约 909万
2022年：约 1076万
2023年：约 1158万
2024年：约 1179万
2025年：约 1222万
2026年：预计达 1270万 人
这几年的毕业人口在持续增长，但房价一直在持续且稳定的下降。请问这个毕业人口在房价中起到了何作用？
你之前既然说我的观点都是很多人说过的，那么在此之下，互相观点还相斥，这就是mean的理由？这就是韭菜博主的定义？