“大空头” Burry加码做空英伟达、美光

evilrole

因精准预判2008年美国次贷危机而声名大噪、并被改编为电影《大空头》原型的投资人Michael Burry再度加码做空美光等AI相关股票，并维持对特斯拉和Palantir的空头押注，其对半导体板块的看空逻辑正受到市场越来越多的关注。

Burry于当地时间7月25日在Substack发文披露最新持仓动向，显示他进一步扩大了对美光科技、英伟达及费城半导体ETF的空头仓位，同时新增做空卡特彼勒。

他明确表示，英伟达当前及未来的大量需求并非来自终端客户，而是通过表外融资安排循环驱动，并援引2026年国际清算银行年度报告加以佐证。

与此同时，他对特斯拉和Palantir的空头仓位保持不变，并继续持有纳斯达克100 ETF的看跌期权。

此次披露正值半导体板块承压之际。华尔街见闻文章此前写道，Burry此前曾表示，三星和SK海力士公布的韩国半导体资本支出计划，是半导体行业景气周期"由盛转衰的开始"，并预计半导体板块将面临约30%的回调，认为AI基础设施相关公司估值已严重偏高。


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扩大半导体空头：美光、英伟达、SOXX齐齐加码

Burry在Substack文章中披露，他以每股933.86美元的价格进一步做空美光科技，以210.28美元的价格增持英伟达空头仓位，并以535.83美元加仓SOXX空头。

他表示，SOXX空头仓位与其持有的看跌期权合并计算，已构成其投资组合中的一个大型仓位。

在英伟达的做空逻辑上，Burry措辞直接。他表示，目前英伟达大量需求并非由真实终端客户驱动，相关需求的融资安排游离于资产负债表之外且未予披露，未来收入"大部分通过循环安排融资"。他援引2026年国际清算银行年度报告作为支撑依据。

值得注意的是，这并非Burry首次出手做空美光。华尔街见闻文章写道，Burry此前曾在1051.87美元的价位做空美光，并表示"对这类情形的最终结局有相当清晰的了解"，同时还增加了另外五个做空仓位。


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此前预计半导体板块将面临约30%回调

Burry对AI相关板块的看空，建立在对行业需求真实性的质疑之上。

他认为，当前AI基础设施投资热潮中，大量资本开支并未对应真实的终端需求，而是通过不透明的融资结构自我循环，存在系统性高估风险。

华尔街见闻文章此前写道，Burry预计半导体板块将面临约30%的回调，并将三星和SK海力士的资本支出扩张计划视为行业景气周期"由盛转衰的开始"。


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部分空头押注面临压力，看好消费及医疗

从今年以来的股价表现来看，Burry的部分空头押注面临一定压力。美光年内累计涨幅接近200%，英伟达上涨约10%。

不过，Palantir、特斯拉和DraftKings年内均已下跌逾三成，分别录得约34%、33%和34%的跌幅，与Burry的看空方向基本吻合。

在做空AI的同时，Burry也在积极布局多头仓位，且方向集中于体育博彩领域。他以100.72美元买入"相当数量"的Flutter Entertainment，并以23.07美元买入DraftKings。

Burry在文章中写道："将FLUT和DKNG合并来看，作为对预测市场的一次押注，两者合计构成我较大的仓位之一。"

此外，他还增持了Molina Healthcare，买入价格为197.02美元。

这一多头布局与其空头逻辑形成鲜明对比——在看空AI基础设施泡沫的同时，Burry将资金转向与科技热潮相关性较低的消费及医疗领域，折射出其对当前市场结构的整体判断。


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Burry：现在是抄底港股的绝佳时机
Burry于7月17日在X平台发文称，"现在是寻找港股廉价股票的绝佳时机，这些股票在韩国、日本及SOXX（半导体ETF）光芒褪去后理应表现良好。"
他的看多逻辑建立在全球AI芯片股热潮降温的预判之上，认为资金将从韩国、日本及半导体板块流出，转而寻找估值洼地。

相比之下，港股今年以来的跌幅使其估值相对更具吸引力。Burry认为港股具备了"捡便宜"的条件——当全球资金开始重新审视AI热潮的可持续性时，此前被忽视的港股或将迎来补涨契机。
值得注意的是，Burry本月早些时候已付诸行动——据彭博报道，他增持了中国电商企业京东的股份，并新建了DraftKings和Flutter的仓位，显示其对港股及相关中概股的看多立场并非停留于口头。

linux40

话说substack的付费墙有啥绕过的方法么？

今天又成熟了

这人不是只赌对过一次大的，之后一直错吗
胜率堪比孙正义

sellboy

今天又成熟了 发表于 2026-7-26 19:20
这人不是只赌对过一次大的，之后一直错吗
胜率堪比孙正义

做空是这样的。

做空不是时间的朋友。
哪怕知道不值，也无法确定什么时候跌。

PEPTIDE

胜率不如孙正义
孙哥好歹赢过几回


—— 来自 S1Fun

oyss

一般空头出来喊话都会马上涨一波....

Frimp

linux40 发表于 2026-7-26 19:02
话说substack的付费墙有啥绕过的方法么？

哥们，你要绕一个作为小众领域里领头公司的唯一盈利手段的付费墙，有这技术不如去攻击onlyfans，那个赚钱更多

linux40

Frimp 发表于 2026-7-26 20:03
哥们，你要绕一个作为小众领域里领头公司的唯一盈利手段的付费墙，有这技术不如去攻击onlyfans，那个赚钱 ...

不是赚钱，burry有些文章还是挺值得看的。

比如硬件折旧问题，最开始就是他提出来的。指的是硬件折旧的时候，许多公司会记一次资产减值，而当时市场上很少有人关心这个。

吴怀在

sellboy 发表于 2026-7-26 19:24
做空是这样的。

做空不是时间的朋友。

感觉像是不停喊崩溃论的人
就和我司一老同事一样，喊美股要崩盘喊了十几年了。所以他 21 年底苦口婆心劝我买上海房子、听他一什么发改委同学说还要再涨的的时候，我第一想法是要反买

jojog

这人每次亏的都是小头，孙桑每次亏的都是大头

要真看仙人指路的话我觉得看burry比孙桑靠谱

dulun59

牛的 见识过手绘K线 onlyfans总统依然能空得下去

zypyong

一直喊空总有一次是正确的，但是不赚钱

beckuse

看多是赌徒，看空不一样也是赌徒，楼上拿他跟孙哥相比，那我觉得还是孙哥强多了，孙哥是赌，但他的观点是很多远见性的。不然孙哥也没办法被人当冤大头的同时，还能屡次走出困境。

还有进楼之前我还以为泥潭大部分会同意他的观点，没想到很多人都反对。看来很多人也明白这波AI浪潮不管能不能最最终成功，对国内都是巨大的机遇，国内这两年科技股疯涨并不是没有原因的。

其实AI的泡沫越大，我们能薅到的美帝羊毛也更多，反正爆的是七姐妹的金币，又为什么要希望它那么快炸呢

拜拜

什么时候做空美元？

逆袭的黑月

AI泡沫要退感觉也得至少再两年吧。持续喊下去总会对的

novem

本质上还是赌AGI啊，泡沫都不是问题

莫夜戎

主要是这个策略也不是什么惊天思路，大家都知道有泡沫，但是泡沫多大、什么时候破，在破之前都是黑箱，所有人都是在猜，他这样猜当然是对的，但是也不能保证赢。还是哪句话，泡沫破了才能回头看谁是有远见的那个。现在喊话没意义。

cfxiao

beckuse 发表于 2026-7-26 21:10
看多是赌徒，看空不一样也是赌徒，楼上拿他跟孙哥相比，那我觉得还是孙哥强多了，孙哥是赌，但他的观点是很 ...

可能很多人已经拿了国内CPO或者半导体股票了，不想跟着一起跌。

pointer243

大伙都知道ai泡沫爆破是迟早的事，但能猜到什么时候爆才是本事。

—— 来自 motorola edge 2025, Android 16, 鹅球 v3.5.99

木水风铃

泡沫肯定有，但是多大什么时候破，以及现在的金融帝国有没有能力软着陆都是问题。。。。

StrangerJ

补充一下，这哥们去年就做空过两次nv

—— 来自 OPPO PKU110, Android 16, 鹅球 v3.5.99

Unbiquitous

感觉比起这个可以先做空科技公司发行的债

千本blur

做空NV问题不大，大部分对冲基金都持有NV做空头寸，因为这种巨额市值很难暴涨暴跌，不至于出现倒杯咖啡回来发现自己要去送外卖了。

做空美光，甚至SOX是自杀，我只能说真的离送外卖不远了。

长日留痕

做空最紧张刺激的部分就是预测跌的时间，并把握买入时机。

bonnwang

mike老哥还是太偏左了

兔灾2号

泥潭持反面意见的多啊，不知道会不会出发泥潭反指定律

施人诚

Nvidia洽谈为OpenAI俄亥俄州数据中心项目提供约2500亿美元担保
早上的新闻，openai已经借不到钱了吧，只能找N家来担保

枯风瘦雪

他做空CDS的时候，已经可以观测到作为CDS实际底层的“美国普通人的偿债能力”在持续衰退，这时候做空确实时机很好
但AI泡沫绑架了太多资本和科技巨头，它们可以通过足够丰富的财务手段和金融工具持续延缓泡沫的破裂，这个事情上看空比喊空好多了
其实他可以等到他预计的第一个拐点“硬件折旧”集中爆发之后再开始喊空，被攻击的音浪就会弱很多了

ymm1030

枯风瘦雪 发表于 2026-7-27 08:44
他做空CDS的时候，已经可以观测到作为CDS实际底层的“美国普通人的偿债能力”在持续衰退，这时候做空确实时 ...

时机很好，然后头发还是白了一半，搞这个东西是真折寿

枯风瘦雪

ymm1030 发表于 2026-7-27 08:58
时机很好，然后头发还是白了一半，搞这个东西是真折寿

我对这个事的理解就是more is different，在人脑中很多事情的发展是紧密嵌套可以从一个原因迅速导向一个结果的，但真实世界人太多、规模太大，因果的传导和被观测、被联系都是个很迟钝很模糊的状态，靠逻辑推演提前做空真的太难太难了……
就像这次海湾争端，逻辑上大家都会觉得石油短缺是个炒作机会，但事态就是会屡屡打我们这种线性思维的脸

gammatau

纳指眼看朝着均线掉下去了，看样子是可以空一下的，美光和SOXX做空就胆比较肥。而且为什么同时要空好几个半导体，空SOXX不就行了吗

我觉得还是说话说一半，这种专业投资的怎么可能重仓搞一种trade呢，肯定是long short某种组合啦

殪觋

做空能用的衍生品工具这么多，光看胜率不合理的。输再多次又怎么样，期权每次损失有限，只要赢一次大的就都有了。。

—— 来自 HONOR DNP-AN00, Android 16, 鹅球 v4.0-alpha

wengnaicong

从道理上讲，美股ai巨头，a现在勉强盈利，o还没有盈利，g资本开资已经缩水，n的估值全靠这些支撑，这些有长期盈利能力承压，早就该跌了
但是现实比想象还魔幻，他们就是不跌，还涨的飞起，所以我觉得这玩意就是个玄学，唯心的，只要大多数美国人还相信AI的故事，就不会跌，做空不成功

StrangerJ

wengnaicong 发表于 2026-7-27 14:32
从道理上讲，美股ai巨头，a现在勉强盈利，o还没有盈利，g资本开资已经缩水，n的估值全靠这些支撑，这些有长 ...

g资本开支缩水是哪个世界线？

—— 来自 OPPO PKU110, Android 16, 鹅球 v3.5.99

wengnaicong

最新的财报，g的资本现金流已经为负，如果还要这么高投入的AI基建，回购股票就没法进行了，二选一

费雷拉

历史上的"空神“利弗莫尔、保尔森什么的 都是功成名后晚年不祥。
本质还是成功那波赌得太大了。
不是说什么做空比做多更有赌性。
而是这种历史级的逆行者一旦成功，会诞生比赌鬼更强的赌性。
因为货真价实的靠自己的判断力赢了全世界。
所以之后的”赌局“大概率走不掉。

风之道2号

显卡那么贵 赶紧炸了ai

—— 来自 OnePlus PLQ110, Android 16, 鹅球 v3.5.99-alpha

lbzlxx

美国佬发现spacex确实接不住ai的泡沫，回过头炒作ai了，真就左右横跳，现在全世界都知道这泡沫要炸，都推测下半年就来了，确实是做空的好时间了

Baccano

做空天然比做多难很多
做多，最多亏完本金，坚持时间久。
做空，亏损无上限，还需要借券，每天计费用。
做空不仅要看对，还要时间对，子弹充足。三者缺一不可。

AI有泡沫，大家都知道。但是泡沫多大，什么时候破，这个就看个人判断了。