微软收购暴雪算是一步烂棋吗

208208

不是说暴雪的游戏不好，但是似乎太溢价了

即使WOW 稳定盈利
但是赚的钱好像填不了成本
其他的游戏  炉石也算小盈利
星际1和2 不赚钱
守望似乎没有起色
暗黑盈利不明
大家觉得无所谓其实是习惯了微软钱多没地方花吧

雪绒画

炉石算小盈利？

208208

雪绒画 发表于 2026-3-17 16:55
炉石算小盈利？

相对微软收购价

孔方兄

烂不烂不知道，但是把索尼给吓阳痿了，
吉姆这烂人还发邮件说现在到了索尼最危险的时候

泰坦失足

当年还有个说法是ABK里的King做休闲手游怎么怎么在行. 微软收购ABK里K也起到了作用. 再看看现在整个Xbox的手游不管是休闲手游还是大型手游都挺失败的. King的糖果传奇的2025年收入,  险胜PTCG Pocket.

小夜不见

那你再去看看隔壁索尼买的bungie吧

clover293

那我感觉微软确实不想收购暴雪 但毕竟cod不单卖，得配货xs

哎哟卧槽了

就是一场豪赌，但是买了后不能实现独占导致最后意义不大

old.just

应该算失败了，主导者斯宾塞直接下台了。

kivz

动暴pass和xgp分开比较好，涨得太多了

雪绒画

1 魔兽
魔兽每年营收大概在3-40亿人民币  如果覆盖不了成本 那全世界没有任何游戏能覆盖得了成本
和网易复合后的国服特供时光服 虽然不知道合同细节 但是多半是暴雪仅提供源代码和少量技术支持 成本大头由网易出 纯躺着挣钱
2 炉石
炉石已经是暴雪第二挣钱的项目了 不知道哪里来的所谓挣小钱
而且在网易主导下 加了一堆新的付费内容
3、星际
星际新ip游戏已经确认在开发中 具体盈利如何 肯定要上线了再看
4、守望
守望今年要出10个英雄而且已经出了5个了，超级炎炎舞的视频到处都是 这也叫没有起色？
5、暗黑
25年的老游戏居然能更新dlc 明摆着是赚大了

不知道亏在哪里

爱上了三个你

即使动暴每年稳定收益30亿刀以上，微软也要20多年才能完全收回并购成本

208208

雪绒画 发表于 2026-3-17 17:28
1 魔兽
魔兽每年营收大概在3-40亿人民币  如果覆盖不了成本 那全世界没有任何游戏能覆盖得了成本
和网易复 ...

没说亏阿，我不是说盈利吗
先说炉石，可以查询到的炉石2024年 国服加外服以及移动端的营收额为5230万美元，就算这个数值全是收入吧，
微软收购的价格为487亿美元，这个收入仅为千分之一。
试问炉石要多久才能收回这个成本呢，
单单靠炉石就要一千年才能回本了。 还没算维护费和开发费
我还没说赚钱的事呢
既然说到网易特供服，
网易和暴雪的第二次谈判，暴雪做了很大的让步，预计网易分走的利润占比很大，
第三，开发游戏是要烧很多钱的。而且是这种3A级的大作，而且开发时间超长，暴雪已经黄了不知多少个项目了。远的泰坦不说，近的那个放置游戏和风暴英雄
第四，暗黑类游戏只是一次性买卖，收入占比并不高，不像网游和服务类游戏的可持续收入
最后，我哪句话说不赚钱了。我只是说，跟收购成本来比，赚这点钱简直不值一提
你这魔兽40亿人民币，如果网易分走一半，微软拿20亿，也就3亿美元出头，你赚100年也就300亿美元而已阿
你当真看不起487亿美元这个钱吗

雪绒画

爱上了三个你 发表于 2026-3-17 17:29
即使动暴每年稳定收益30亿刀以上，微软也要20多年才能完全收回并购成本

微软买暴雪这笔钱其实是17年 金毛奶龙第一任期的时候 通过一些列经济操控强制微软从国外汇回美国的（汇回美国就减税，不汇就加税）
美国国内显然不如海外尤其是中国有 规模足够大的重资产 来花掉这笔钱
微软又不是啥金融公司
所以这笔钱给股东分红之后 一直躺在账面上
直到22年微软才用这笔钱的一部分买了动暴
所以实际上动暴营收只要比银行利息高就行

哈罗

爱上了三个你 发表于 2026-3-17 17:29
即使动暴每年稳定收益30亿刀以上，微软也要20多年才能完全收回并购成本

这个要算上资金占用成本，比如放国债4个点收益，那ab的年利润还不如放理财，更别提回本了。不过硬件失利不代表收购没用，微软获得了游戏界数一数二的ip，长远来看有价值，例如以后云游戏成主流了，硬件出局重新洗牌，微软肯定是主力玩家

缺德猫

孔方兄 发表于 2026-3-17 17:00
烂不烂不知道，但是把索尼给吓阳痿了，
吉姆这烂人还发邮件说现在到了索尼最危险的时候 ...

现在看也没那么简单，也可能是为了自己扩权或者胁迫总部分配更多资源

cs0111

当时不是就有说微软要的是动视，暴雪是买动视送的吗，暴雪营收还不如另一个做三消手游的king吧

ybfelix

爱上了三个你 发表于 2026-3-17 17:29
即使动暴每年稳定收益30亿刀以上，微软也要20多年才能完全收回并购成本

真能这样就已经是非常高的财务回报率了，还想怎样

亚瑟摩根

就是因为abk和zenimax两个收购

才让xbox的沉没成本巨大，怎么可能算烂棋呢

如果你要说我花70B，然后microsoft gaming要多少年才把70B赚回来···

那···就没啥说的了

还有别小瞧暴雪那几款gaas了····

雪绒画

哈罗 发表于 2026-3-17 17:45
这个要算上资金占用成本，比如放国债4个点收益，那ab的年利润还不如放理财，更别提回本了。不过硬件失利 ...

微软当时有1300亿刀 现金
现金！
你想买国债  国债也得有这么多才行啊

difa

cs0111 发表于 2026-3-17 17:49
当时不是就有说微软要的是动视，暴雪是买动视送的吗，暴雪营收还不如另一个做三消手游的king吧 ...

这种弱智言论还在传

—— 来自 S1Fun

绿冰

为啥觉得微软是收购暴雪……
收购前动视的cod每年2000万销量打底，还有氪金收入
king的糖果传奇是北美手游之王，每年收入巨大
暴雪？在收购里可能是亏损压价的作用

harry3

difa 发表于 2026-3-17 18:08
这种弱智言论还在传

—— 来自 S1Fun

确实是啊，之后卖直播合同暴雪全家桶就是附送给ytube的，顺便还把在twitch经营许久的守望赛事收视率也给搞死了

Adrenaline!!!

到底什么样的商业头脑才能觉得收购abk能赚回来这700亿。p3魅魔属性大爆发吗。

asikies

守望现在光steam都10W在线了。

绿冰

Adrenaline!!! 发表于 2026-3-17 19:17
到底什么样的商业头脑才能觉得收购abk能赚回来这700亿。p3魅魔属性大爆发吗。 ...

倒也不是指望回本，微软那时候钱太多必须花，无非是花在哪

snarc1

不花这笔钱钱按美国这个通胀速度，过两年能亏出一个动暴了

difa

harry3 发表于 2026-3-17 19:15
确实是啊，之后卖直播合同暴雪全家桶就是附送给ytube的，顺便还把在twitch经营许久的守望赛事收视率也给搞 ...

暴雪当时国服没了一年都还有20亿美元营收，到这就变成负资产？那要是不要暴雪，动视不是要卖1000亿？这是什么弱智言论

—— 来自 S1Fun

葵

人家买的是动视，暴雪是陪嫁的负资产

ShiKi847

Adrenaline!!! 发表于 2026-3-17 19:17
到底什么样的商业头脑才能觉得收购abk能赚回来这700亿。p3魅魔属性大爆发吗。 ...

因为最开始这笔钱是打算接盘tiktok的，后面被否定后必须把这笔钱花掉，不然会被反垄断

朔方原的星

现金多得没地方用能趁机买到动暴这种大件怎么算也算不出亏来啊

朔方原的星

Adrenaline!!! 发表于 2026-3-17 19:17
到底什么样的商业头脑才能觉得收购abk能赚回来这700亿。p3魅魔属性大爆发吗。 ...

什么商业头脑会觉得收购公司需要用利润把收购钱赚出来才是回本啊

difa

葵 发表于 2026-3-17 20:07
人家买的是动视，暴雪是陪嫁的负资产

负资产？那你是说动视单卖要1000亿？动视知道自己这么值钱么？

—— 来自 S1Fun

harry3

difa 发表于 2026-3-17 19:33
暴雪当时国服没了一年都还有20亿美元营收，到这就变成负资产？那要是不要暴雪，动视不是要卖1000亿？这是 ...

说是送的，意思是不具主导地位，也不作为主要考量，仅仅是个附属品附赠品，从直播合同上来看事实也同样如此

madcow

反正吓到索尼买棒鸡的也是因为动视的cod，打官司期间保证不独占还跟任天堂签协议强调的也是cod。
非要单把暴雪拆出来说买下来赚了还是亏了感觉有点戏多了（

鹅大人

首先这700亿不是凭空消失了，有一部分变成了固定资产比如公司大楼，游戏ip版权等等各种各样的东西，这些都是钱。
除非过两年微软说我不干了，并且只要300亿找人接盘动暴，那他这个收购就是亏的。
年化5%的投资是很不错的项目了。
最大的问题就是微软现在的xbox摆烂状态，能持有动暴多久，要是微软真不干了，下家愿意出多少接盘，这才是问题，毕竟愿意掏那么多钱的公司可不多。        Re:Source

归蝶

算算700亿刀能买多少张H100，阿三CEO肯定肠子都悔青了

无意义小号

主要动视自己啥也不缺，你收购肯定是超级加倍溢价的。

暴雪收入主要胜在稳定，wow哪怕作死到9.0那种程度资料片都能卖上千万份。而且wow是要月卡的，一个季度又相当于一个全价3a了。

鹅大人

还有就是
2024年动暴最后自己的财报，三个主要部分营收利润是这样，没有暴雪跟king，微软傻子才花700亿去收购。基本上动视占公司利润50-60%。剩下的暴雪跟king平分。
暴雪不是主要收购战略目标，但是肯定在议价方面对价格有增长的作用。
​
- Activision：营收39.6｜运营利润16.0
​
- Blizzard：营收18.9｜运营利润7.2
​
- King：营收16.5｜运营利润5.0
Re:Source

drx66

屁用没有