相比美股科技巨头，传统企业给的估值反而不能理解。

不要难过啦抱抱!

同样是金融行业，像摩根史丹利这种要3pb，高盛和摩根大通也要2pb以上，虽然美国金融是混业经营不能直接和国内比较，但是国内证券公司中信现在1.5pb都没，招商银行也就0.8pb，

更传统的行业比如水泥，国内海螺水泥产量大概是全美4倍，但是也就0.5pb，市值1000亿都没，好一点的华新水泥也就净资产上下。美股crh水泥和火神股份这种基本要3-4pb，市值是海螺的3-4倍。

放到食品饮料，怪物饮料这种常年40pe，增速也不太稳定，也不分红。东鹏饮料增速基本在20-30%，又是分红又是回购，又是控股股东增持，现在也就20pe。

像什么公用事业比如铁路或者垃圾焚烧，给20pe的比比皆是，比如联合太平洋铁路，大概就是20pe。其他就不列举了。

你说美国科技巨头盈利能力强，这很是事实，但是相比我国科技巨头也没多少溢价。反而是美国传统企业相比我国没有什么特别优势，估值给的不是一点点高，非常让人不理解。

神必迷你龙

是的，所以我经常幻想外资能进来买爆招商银行，这么便宜为什么不买呢？

胶布

信心（或者你如果不喜欢用那么褒义的词的话，信仰）

泥潭经常复读“世界是物质的”。
这句话没错。
但这句话的意思是“人们信仰里的那些神是不存在的”。
泥潭很多人把这句话用成了“人们的信仰是不存在的”。

发现区别了吗？

既然你问的是股票，那你直接回头看GameStop的故事就可以知道，股票这种东西，单纯地靠“相信的力量”的确可以改变一切东西。

cumbland

金融业不好比较，两国的政策就不一样。
水泥的话，美国水泥业cr5快80%了，中国水泥业cr5不到50%。美国那五家企业都快成寡头了，估值肯定高的。
怪物饮料的分销网络体系其实是可口可乐的，东鹏的分销网络是自建而且集中在国内。估值肯定没法比。
公用事业就别说了，一个私有一个国有。没法比较。

星花

海平面高而已。

johnie.2

银行股看pb没什么价值 银行股只看每年分红率相对于lpr的倍数才有点意义

胶布

胶布 发表于 2026-6-29 14:26
信心（或者你如果不喜欢用那么褒义的词的话，信仰）

泥潭经常复读“世界是物质的”。

当然我的意思不是美国的情况比较“优越”。

我的意思是，忽视“心”的力量其实是违背实事求是这四个字的。

不要难过啦抱抱!

神必迷你龙 发表于 2026-6-29 14:21
是的，所以我经常幻想外资能进来买爆招商银行，这么便宜为什么不买呢？

我自己稍微比较过，高盛摩根这种roe高是靠杠杆高拉起来的，实际盈利能力（roa）是不如国内金融机构的。

然后混业经营，风险肯定比国内金融机构高。

像人员工资这种，国内金融机构一直在降薪，高盛摩根工资增长比美国gdp还快，这些都是侵蚀股东权益的。甚至分红率都是国内更高，

照道理国内金融金融机构盈利能力，风控和股东回报更好。

Haoaudio

往坏了想，这叫丧失金融话语权，往好了说，这是避免脱实向虚，遏制寡头托拉斯损害你的利益，一体两面。数字游戏体面不体面在我国优先级很低的。

枯风瘦雪

胶布 发表于 2026-6-29 14:31
当然我的意思不是美国的情况比较“优越”。

我的意思是，忽视“心”的力量其实是违背实事求是这四个字的 ...

甚至说金融本身就是建立在信心和共识上的行业，在这件事上拒绝接受“心”的力量反而有点机械唯物主义的美了

lyjssj1

假如把买股票类比成考试做选择题。

那么答题规则不是选正确的答案，而是思考班级里面的凯子和富二代们会选哪个啊2333

和这道题答案应该是几屁关系没有

StarForceTi

因为美国的机构确实能影响企业运行决策的，典型的比如老巴的搞法

中国的基本都是创始人主导的，不吊机构。 国企就更不用说了。

等到创始人退休，二代不想接盘，变成机构+经理人主导之后会不一样。 当然也可能是股价好看，慢慢被掏空这样子。

Unbiquitous

美股钱多，总得买点啥吧

中已矣

美国传统企业全球有很多产业吧

marquez

看估值和不看估值的完全是两类人，关注的也是两类股票，A股已经被后一类人劫持很久了

主要防止佐

国内宏观数据太差了，科技没起来之前大伙也是炒出海

FeteFrumoase

可口可乐已经是100年的企业了
未来你能想象那一天 可口可乐奔溃么
那估计是全球性的奔溃的注角
但是东鹏呢？ 隔壁王老吉看着呢

FeteFrumoase

有很多讲究价值投资的圈主也相信这一套逻辑
买了大量烟蒂估值低的股票

然后
然后当然是在这一轮a股或者是其他周期里面赚翻了

我见到的讲究价值投资都赚了

FeteFrumoase

话说老胡（胡锡进)是不是已经出清了
他要是继续持有到现在，估计盈利也杀爆了

johnie.2

marquez 发表于 2026-6-29 14:38
看估值和不看估值的完全是两类人，关注的也是两类股票，A股已经被后一类人劫持很久了 ...

那我要为大A鸣一声不平
把时间拉长到5-8年这种周期 大A也是看PE的
别的不说就说新能源汽车/光伏这种板块
20-22初基本都估值炒到天上去pe计算器按到2050年（股民人数多 抱团爆炒） 而事实上对应周期的业绩也是节节攀高
结果从最高处摔下来现在你再去看那些老龙头 什么隆基通威天合光能赛力斯包括港股小米
都回到了传统制造业对应周期对应的pe
说明股价长期是一台称重计这句话在大A一样适用 只是周期更长走势更加暴力罢了

tagon

INTC代工部分现在PB还是0，大客户果子达子直接上场调试产线，大A晶圆厂8X，结论是CEO喊股价翻倍保守了

smiths146

你A  2大特产 1 利好落地是利空， 2 国家队做T 每年发喜报，其他什么小作文，财务作假 ，改财报，都是小意思了，尤其是1  我不信泥潭疫情期间 没人炒过海狗，国内机构就是按1给人评级的

松川奈々

一个参与者基本只有中国人，一个参与者是全世界的资本，根本没可比性

oyss

就是投资者多,总要买点什么,

否则所有pb超过1的不是都不应该买么?

acropolis

有什么不能理解的，拿简单的消费市场举例赢得消费者信赖的老牌子不管他东西好不好加价也卖的比便宜卖的小厂货好。
美股也有一堆价值洼地的垃圾等你捡

香料永流传

因为癌股是60%以上量化和机构把持的诈骗市场，大部分散户进来只能投机赚一笔几乎没有短时间的价值投资空间，而且外资少体量小不能同时支持多个板块增长

PEPTIDE

一看就是不懂美股和资本主义

美股的很多公司，尤其是消费股绝大部分ROE都是负的，或者应该说ROE是无穷大，因为净资产是负的

净资产为负的根本原因是美股的这些公司长期搞负债回购，尽可能地回报股东

能够给股东以最大化的真实回报的公司，估值无一不是高高在上

但是社会主义的股份有限公司不可能像这样无底线地回报股东，社会主义的公司大多数有回报社会的义务和责任

或者可以这么简单粗暴地理解，社会主义公司主要追求规模增长偶尔追求利润增长，资本主义几乎只追求利润增长

这也是A股长期回报不行的原因，因为A股公司并不是以股东利益最大化的前提去经营的

PEPTIDE

另外还有一个，是对美股或者美国各个行业竞争阶段的误解

美国毕竟发达了一百多年，很多行业的竞争烈度早就下降了，最为激烈最为百花齐放的阶段早已过去，只剩下几个巨头之间的岁月静好式的低烈度竞争，这就给外人尤其是中国人一种错觉，一种资本主义的真实竞争烈度并不高的错觉

如果把时钟重新拨回巴菲特起家的那个年代，美国资本主义的原始竞争烈度可不低，美国股市的诈骗程度也不低

shlity

国内宏观实在太差，大家都对老登没信心，现在大A卖老登卖最狠的就是国家队，国家都对自己资产没信心何况其它投资者。

华淳煜

可口可乐的货能卖到全世界，你茅台能吗？

reader

中国股市设计的目的就是为了给企业募集资金的，做出选择就要承受对应的效果，不断放水自然水位越来越低了。

睡耘居主

胶布 发表于 2026-6-29 14:26
信心（或者你如果不喜欢用那么褒义的词的话，信仰）

泥潭经常复读“世界是物质的”。

算了吧，信心和信仰当然存在，它们当然对现实有确实的影响，因为人的行为对现实有影响，而人类的一切感情和思维都可以左右人的行为，甚至包括神经病都有自己的能动性。但是人的行为不代表现实都会全盘接手，信自己会飞的人跳楼就会死，但是不妨碍它让别人相信他能飞，组成各种邪教，直到有人开始跳楼。

其实你所谓的心换个词是一样的，就是谎言。谎言当然可以作为成功的战术手段，只要人信就是了，而让人信是一件门槛真不高的事情。所以诈骗确实可以挣钱。

股市对很多人来说就是赌场，甚至包括专业的投资者，而炒股这个词，其实就是炒作股票，而不是通过股票投资企业。跟现在那些毫无锚定的虚拟币一样，有心当然可以挣钱，有心也可以亏钱，可以完全跟公司企业没有任何关系。股市还算伪装的好的，只要你成为一代教主，根本无本无根都可以挣钱。

股市确实是可以没有现实基础然后魔法性的存在然后作用没错。但是也正因为此，它很危险，别把它伪装的跟小红帽似的。世界是物质的当然更没错了，就是因为这些东西是跟物质现实脱离开距离的，所以才有了危险性。明账明算的东西只要有个计算器，谁都翻车不了不是。科学之所以最靠谱，即是因为其过程和结果稳定性和可预见性。所以用物理而不是心做决策，影响人类行为，才是人类发展至今的关键因素，还真认为人死了还有个屁信仰么。

2026-03-29注册

看不懂你们说的玩意，请问工商 交通 建设 农业 中国 邮储 这些银行股还能不能买或持有？

高粱河车神

当你整个市场钱都太多的时候，这些自然就被带起来了
说什么信心的纯扯淡，一根大阳线改三观听说过吗

sfqjsml

泥潭最近股票贴是不是有点太多了

不见不散

不打仗就是这样的，只要你有信仰，股票真的能一直涨。打仗是就是另外一回事了，不然怎么有人在波斯湾头破血流的滚回来了呢？

clablbkao

johnie.2 发表于 2026-6-29 14:52
那我要为大A鸣一声不平
把时间拉长到5-8年这种周期 大A也是看PE的
别的不说就说新能源汽车/光伏这种板块

这种叫做戴维斯双击/戴维斯双杀，全球股市都一个样

zjz1

sfqjsml 发表于 2026-6-30 09:26
泥潭最近股票贴是不是有点太多了

说明还没到最绝望的时候。等没人讨论股票了，亏得没心气了，可能就拉升了。

变老的大二

人家怪兽饮料CEO哪怕当街噶个人都无所谓，企业照样转。
东鹏特饮被造个谣就要死要活的。