红杉中国、真格、腾讯将联手回购Manus
在AI应用商业化竞争全面提速的2026年，中国AI圈发生了一桩颇具戏剧性的资本反转。根据The Information报道， Manus的早期中国投资方，包括红杉中国、真格基金及腾讯，正计划以20亿美元的价格，从Meta手中回购公司股权。这个价格，正是Meta去年12月收购Manus时的对价
表面上看，这是一场"退货"。但细究财务数据，中国投资方可能做成了一笔极其划算的买卖。
因为Manus在易主后的这半年，收入不仅没有滑坡，反而经历了惊人的跃升。
据报道， 截至2026年5月，Manus的ARR已达到4亿至5亿美元，较被收购时的1亿美元增长了近4倍。若以当前收入体量估算，Manus的市场估值已远超20亿美元。这意味着， 中国投资者若以原价回购，相当于以"折扣价"拿回了一家价值翻倍的公司。
因为Manus在易主后的这半年，收入不仅没有滑坡，反而经历了惊人的跃升。
据报道， 截至2026年5月，Manus的ARR已达到4亿至5亿美元，较被收购时的1亿美元增长了近4倍。若以当前收入体量估算，Manus的市场估值已远超20亿美元。这意味着， 中国投资者若以原价回购，相当于以"折扣价"拿回了一家价值翻倍的公司。
从病毒式传播到逆转收购
Manus的爆发，始于2025年3月。
在DeepSeek以开源模型震动全球之后不久，Manus推出的AI智能体工具迅速在技术社群中病毒式传播。这款产品能够自主浏览网页、执行旅行预订、股票分析等复杂任务，将"AI Agent"从概念推向了可用性产品。
产品走红后，资本迅速跟进。2025年3月底，美国风投Benchmark领投了Manus的7500万美元融资轮。随后，Manus将总部迁往新加坡，试图以更中立的全球化身份拓展海外市场。
2025年12月，Meta宣布以20亿美元收购Manus。这笔交易在当时被视为国际巨头对中国AI应用创新的一次认可。
然而，由于涉及AI核心技术及数据合规等敏感议题，这笔收购在后续推进中最终被监管要求终止。2026年4月，收购案正式宣告终止。Meta与Manus开始内部业务拆分，双方恢复独立运营。
对于已经收到退出回报的投资方而言，这本是一场已经结束的赌局。但Manus后续的业务增长，让事情出现了转机。
据报道， 红杉中国和真格基金并不打算向有限合伙人（LP）索回已分配的出售收益，而是计划动用新的资金池，以Meta当初的收购价回购Manus股份。腾讯也将参与此次回购。
一个关键的变数是：美国风投Benchmark选择了退出。三位知情人士表示，Benchmark不会参与本轮回购。随着这家美国机构的离场，中国投资方有望在回购完成后获得更大的股权占比，进一步巩固对公司的控制权。
合资架构与IPO蓝图
回购只是第一步。更值得关注的是Manus接下来的资本路径。
据报道，Manus正考虑将公司架构重组为境内合资企业，并为未来的香港IPO铺路。这一架构调整的必要性在于：中国投资者需要使用美元资本完成回购，合资模式能够在合规框架内保障其持股结构。
此外，在当前的监管环境下，境内实体身份也有助于公司在后续申请IPO时获得更高的确定性。相比传统的离岸架构，境内合资模式正成为越来越多AI公司回归本土资本市场的选择。
AI应用层的价值重估
Manus的遭遇，折射出2026年中国AI应用层创业的复杂图景。
一方面，中国AI产品正以前所未有的速度走向全球。从DeepSeek到Manus，"中国开发"的AI应用接连出圈，证明了本土团队在模型层和应用层的双重创新能力。
另一方面，涉及核心技术及数据安全的跨境交易，正面临日益严格的合规审查。对于AI公司而言，如何在国际化扩张与本土监管之间找到平衡，已成为比技术本身更棘手的命题。
Manus的反转提供了一个独特的样本：当交易因合规原因被迫调整时， 中国投资方并未选择离场，而是凭借对本土市场的理解和资金优势，以更低成本重新掌控了一家高速成长的公司。
如果回购顺利完成，Manus将成为少有的、在收入高速增长期完成"低价回购"的AI企业。而Benchmark的退出，也暗示着在中美AI资本流动趋紧的背景下，中国优质AI资产正加速回归本土资本的控制。
接下来市场的焦点将是：Manus能否在脱离Meta体系后，维持4-5亿美元ARR的增长势头？以及，它能否成为首批以境内合资架构登陆港股的AI应用公司
这Manus到底有货没有啊 本帖最后由 朋友 于 2026-6-19 03:39 编辑
团队都搬运走了还原价买回来？境外投资人美美退出。这种事还当个喜事？这报道怎么味这么冲 这不冤大头吗？人走壳留？再说现在这些功能是个agent都能实现了
论坛助手,iPhone 普通公司想开发稳定好用的agent还是有难度的，买它的服务更划算吧。
不过难度比起当年已经降了不少了，以后竞争会很激烈 意思是manus增长还很快能赚钱？这波皆大欢喜除了扎克伯格亏了？ 藤子有钱，造吧
—— 来自 Xiaomi 22041211AC, Android 12, 鹅球 v4.0-alpha 就让它死吧，别收购了 腾子为了凑这股ai潮真是拼了 腾讯是不是和脸书挺像的 藤子真不是洗钱哈？买个破空壳
—— 来自 鹅球 v3.5.99 明显是为了把钱套出去的
论坛助手,iPhone 感觉像是洗钱？？ 空壳agent，买个商标？ 洗钱？ 额，意思就是meta20亿收购，把人才和技术抽干，然后在政府的叫停下，腾讯等老古董再20亿买回一个空壳？ 吃shi都不趁热，凉了才开始。 js· 发表于 2026-6-19 14:21
吃shi都不趁热，凉了才开始。
这些是manus的早期投资者老股东，本来已经卖给meta收了钱，这不是政府不让卖吗，所以他们只能买回来把钱吐回去，不一定是自愿的吧。而且几个月的时间manus本就不多的技术肯定让meta扒完了。 看来腾讯股票还能再跌一跌…… meta的ai部门也不一定有腾子的好. meta不是被scaleai那个神童折腾的够呛我记得 manus 的架构其实挺好的，中心化应用，然后 e2b sandbox 即时拉起用完释放，比 claw 架构好很多，不过这东西国内不一定买单，大家还是喜欢有个本地端
—— 来自 S1Fun agent不值钱，品牌和客户还是值钱的
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