WSJ:唱响美国经济光明论
原标题:美国经济持续强劲增长，逆势而上，无视悲观预测尽管市场情绪低迷且劳动力市场降温，美国消费者依然保持着旺盛的消费能力。
美国经济继续强劲增长，克服了 2025 年的贸易和移民冲击，打破了人们普遍预期的经济放缓甚至衰退，并远远超过了其他发达国家。
一个重要原因是：尽管美国人对经济前景悲观，对高物价持续不满，甚至就业市场放缓，但他们仍然继续消费。企业对数据中心和其他人工智能竞赛所需基础设施的大规模投资也有助于解释经济增长。
RSM 的经济学家在周二发布的第三季度 GDP 报告后指出，人工智能投资和家庭消费，尤其是高收入美国人的消费，占第三季度增长的近 70%。
RSM首席经济学家 约瑟夫·布鲁苏拉斯表示：“我们经常谈到30万亿美元的美国经济是一个充满活力和韧性的庞然大物，第三季度的国内生产总值数据也不例外。”
美国经济的表现与今年早些时候的许多悲观预测大相径庭。总统上任之初曾承诺提高关税、限制移民，许多经济学家因此大幅下调了经济增长 预期，同时上调了通胀和失业率预期。
4月初，美国政府宣布对大量进口商品加征“解放日”关税后，股市和债市剧烈震荡。 《华尔街日报》调查的经济学家将未来12个月经济衰退的预测概率从1月份的22%上调至45%。
今年春天，高盛两次上调了经济衰退的可能性，摩根大通的 杰米·戴蒙当时也警告说，政府的贸易政策将“减缓经济增长”。
几乎所有人都对政府的关税政策判断失误——尽管最悲观的预测是在他放弃最极端政策之前做出的。美国经济非但没有陷入衰退，反而以某种出人意料的方式实现了增长。增长并非如政府所承诺的那样来自制造业的繁荣，而是来自受股市破纪录繁荣鼓舞的高端消费者，以及每年约410亿美元的数据中心建设。
消费最强劲的部分来自全国收入最高的 10% 人群，他们逐渐占到全国消费总额的近一半。
航空公司正在升级机场贵宾休息室，以迎合富裕旅客的需求。尽管国内航班和经济舱的销售额有所下降，但今年国际航线和高端舱位的销售额依然强劲。与此同时，高端奢侈品消费者也成为今年假日消费的重要来源。
美国经济第一季度确实出现萎缩，但由于企业为应对关税而大量囤积商品，进口激增拉高了这一结果。尽管如此，作为美国经济主要引擎的消费支出依然保持稳健。
第二季度经济增长再次反弹，主要得益于消费支出。此前关于中国航运中断会导致商店货架空空如也、物价飞涨的警告最终并未成为现实。这部分是因为政府降低了部分商品的关税，部分是因为进口商找到了规避关税的漏洞和方法。
印第安纳州曼西市鲍尔州立大学的经济学教授迈克尔·希克斯表示，消费者在关税上涨前抢购商品或许可以解释第三季度的大部分购物行为。他说，美国人为了应对物价上涨，可能希望在初秋之前完成假日购物。“如果我要给孩子买Xbox游戏机，最好早点买。如果我要买那件西班牙制造的毛衣，最好提前预订。”他说道。
许多经济学家持续看到预警信号。如果股市或房地产市场低迷，美国富裕阶层的支出可能会减少；包括Chipotle和沃尔玛在内的公司也表示，他们感受到来自年轻消费者或低收入消费者的压力，这些消费者正在削减开支。
沃克·斯特朗吉斯表示，关税推高了他旗下精品稀有葡萄酒在线销售平台沃克葡萄酒公司（Walker Wine Co.）的进口价格，导致销量下滑。他指出，虽然富裕客户的购买量比以往任何时候都多，但这并不能抵消整体销量的下降。
与此同时，收藏家们正强烈要求更多的存储空间，几乎填满了 Strangis 占地 6,000 平方英尺的温湿度控制设施。
“我觉得葡萄酒行业的其他不利因素都会告诉我现在不应该扩张，但我却因为没有足够的空间而不得不拒绝一些生意，”他说。
经济学家表示，始于第四季度的政府停摆可能会暂时拖累经济增长。就业市场正在走弱。尽管人工智能建设正在推进，但第三季度企业投资增速放缓。
“虽然第三季度GDP数据显示，今年7月至9月美国经济增速良好，但人们有理由担心未来的增长率会如何，”北卡罗来纳大学教堂山分校金融学教授卡梅莉亚·库恩表示。
牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特将当前经济形势描述为“无就业扩张”，即GDP增长但就业市场萎缩。斯威特表示：“这使得经济极易受到冲击，因为劳动力市场是抵御衰退的主要防线。”
这份GDP报告本身存在一些令人担忧的脱节之处：尽管美国人的消费支出强劲，但扣除通胀因素后，他们的可支配个人收入却保持不变。储蓄率则降至2022年以来的最低水平。
悲观情绪持续蔓延。世界大型企业联合会周二公布的数据显示， 12月份消费者信心指数再次下滑，连续第五个月走低。就业市场日益疲软是部分原因。
然而，就在世界大型企业联合会发布报告的当天，又出现了另一个强劲消费的信号：万事达卡的SpendingPulse 调查（衡量实体店和网上销售情况）发现，11 月 1 日至 12 月 21 日期间，不包括汽车在内的消费者零售支出比上年同期增长了 3.9%，因为消费者都在购买节日礼物。
万事达卡首席经济学家米歇尔·迈耶表示：“这充分表明，即使面临高度不确定性，美国经济仍在继续扩张，继续向前发展。”她还补充说，服装销售尤其突出。
库什·R·纳亚克（Kush R. Nayak）即将于五月从明尼苏达大学MBA项目毕业，他很担心毕业后找不到工作，但这并没有阻止他享受单身生活。“很难跟妻子说我想去阿尔巴尼亚待五天，”这位30岁的年轻人谈到他今年夏天的欧洲之旅时说道。
下个月，纳亚克将随商学院的一个班级前往日本。这趟为期两周的旅行让他额外花费了几千美元的学费，但他并不在意，因为这笔钱是从他的贷款里出的。“我只有一次机会拿到MBA学位，”他说。
在罗德岛州东格林威治，达米安·卡布拉尔虽然担心经济形势，但仍然把钱花在家人和生意上。
“感觉就像身处大海，脖子刚好露出水面，稍不留神就会溺水，”卡布拉尔说。“但我们还没有呛到水。”
他估计他和他的合伙人在他们的企业 PrepU 上总共投资了大约 10 万美元，该公司帮助大学生进行职业规划。
他减少了一些个人奢侈消费，比如和妻子以及10岁和12岁的儿子一起外出就餐，包括滑雪后的晚餐。但他仍然在附近的亚古谷滑雪场租了超过2000美元的滑雪板和季票，渴望在孩子们还想和父母待在一起的时候多陪陪他们。圣诞老人也不会错过他们家。
卡布拉尔的大儿子将收到一台价值266美元的迷你3D打印机，小儿子则会收到一台价值107美元的沙滩游戏“飞球”（Flyball），方便他们去纳拉甘西特一日游时玩耍。此外，他还收到了一系列美术用品和宝可梦卡牌。“圣诞树下可不能只放一个盒子，”他说。 库什·R·纳亚克（Kush R. Nayak）即将于五月从明尼苏达大学MBA项目毕业，他很担心毕业后找不到工作，但这并没有阻止他享受单身生活。“很难跟妻子说我想去阿尔巴尼亚待五天，”这位30岁的年轻人谈到他今年夏天的欧洲之旅时说道。
下个月，纳亚克将随商学院的一个班级前往日本。这趟为期两周的旅行让他额外花费了几千美元的学费，但他并不在意，因为这笔钱是从他的贷款里出的。“我只有一次机会拿到MBA学位，”他说。
虽然30岁毕业之后很担心找不到工作，但是却并不担心还不起贷款 前途一片光明啊（迫真） 看着统计数据上富人消费又创新高，高达上的迪斯科米骄傲的蹦起三英寸高。 库什·R·纳亚克（Kush R. Nayak）即将于五月从明尼苏达大学MBA项目毕业，他很担心毕业后找不到工作，但这并没有阻止他享受单身生活。“很难跟妻子说我想去阿尔巴尼亚待五天，”这位30岁的年轻人谈到他今年夏天的欧洲之旅时说道。
下个月，纳亚克将随商学院的一个班级前往日本。这趟为期两周的旅行让他额外花费了几千美元的学费，但他并不在意，因为这笔钱是从他的贷款里出的。“我只有一次机会拿到MBA学位，”他说。
这个就是所谓维持圈子必要的消费吧，说是不在意，其实心里慌得要死 本帖最后由 猪突猛进R 于 2025-12-25 22:08 编辑
アコ 发表于 2025-12-25 20:45
库什·R·纳亚克（Kush R. Nayak）即将于五月从明尼苏达大学MBA项目毕业，他很担心毕业后找不到工作，但这 ...
不，这些人可能是真不在意。
国内小资“说走就走的旅行”按牢A说法就是在模仿美国人。
不少美国人哪怕辞职也要去旅行，根本不管会不会回来后找不到工作，被享乐主义腌入味了。
有些留子说流浪汉活该不完全是空穴来风，美国人过于注重情绪价值不怎么考虑后果。 虽然我知道你标题是在触摸我们公文的提法，但一旦放到美国身上就有股共济会的味道了 相信吧，相信是不需要理由的 猪突猛进R 发表于 2025-12-25 22:06
不，这些人可能是真不在意。
国内小资“说走就走的旅行”按牢A说法就是在模仿美国人。
马上交不出房租了还要买两三百刀的猫粮狗粮也多了去了 消费最强劲的部分来自全国收入最高的 10% 人群，他们逐渐占到全国消费总额的近一半。
你还非常得意是吧
—— 来自 motorola moto g stylus 5G (2022), Android 13, 鹅球 v3.5.99 争取收入最高的10％人群消费占比90％
—— 来自 鹅球 v3.5.99 10%占了总消费的50%
美国底层很惨吧。疫情以后，加上贸易战，物价涨到飞起。
失业人数持续增加。今年枪击案发生了不知道多少集。。治安恶化是很显然的。流浪汉差不多人数翻倍了。
让我感觉没几天蹦头了。总清算快要来了
这下wsj反对wsj了，这周的the journal播客可不是这么说的 每一个字都如此没有人性，真是只有wsj才能写出来
—— 来自 鹅球 v3.3.96 很难想象这种大本营战报是写给谁看的 《美国人你为什么不自信》
—— 来自 S1Fun 一个重要原因是：尽管美国人对经济前景悲观，对高物价持续不满，甚至就业市场放缓，但他们仍然继续消费。
太tm鬼畜了，这美刀是后院里自动长出来的吗 超电波系MK2 发表于 2025-12-25 20:17
虽然30岁毕业之后很担心找不到工作，但是却并不担心还不起贷款
说明美金还是好使、帝国余威还是厉害。哪怕在美国一坨屎，只要敢于跑出舒适区去巴尔干、亚洲，立刻就可以吃到帝国红利，利用国人身份薅羊毛，晚上各种便宜牛扒找你学英语，堪称白男乐园 qwased 发表于 2025-12-25 22:25
马上交不出房租了还要买两三百刀的猫粮狗粮也多了去了
饿死在日本那个akid王懿都饿成啥样了还要拿钱买自己喜欢的漫画呢，求仁得仁。 larry1 发表于 2025-12-25 23:52
美国底层很惨吧。疫情以后，加上贸易战，物价涨到飞起。
失业人数持续增加。今年枪击案发生了不知道多少集 ...
70年代美国底层就这德行了。 本帖最后由 鸳鸳相抱 于 2025-12-26 09:04 编辑
nukacolamania 发表于 2025-12-25 22:26
你还非常得意是吧
—— 来自 motorola moto g stylus 5G (2022), Android 13, 鹅球 v3.5.99 ...
虽然丑陋，但是乘数效应是确实存在的，他们不消费的话，中低层的就业机会会更少
这只是篇经济数据分析，没想着解决美帝的陋病啊 我大美天下无敌啊！
—— 来自 vivo V2405A, Android 16, 鹅球 v3.5.99
>经济学家表示，始于第四季度的政府停摆可能会暂时拖累经济增长。就业市场正在走弱。尽管人工智能建设正在推进，但第三季度企业投资增速放缓。
>牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特将当前经济形势描述为“无就业扩张”，即GDP增长但就业市场萎缩。斯威特表示：“这使得经济极易受到冲击，因为劳动力市场是抵御衰退的主要防线。”
这不早就知道了，ai本身不能带动就业，抢饭碗暂且不说资本家直接大手一挥降本增效还会导致大批失业
syndrome2032 发表于 2025-12-26 01:28
太tm鬼畜了，这美刀是后院里自动长出来的吗
没毛病，对高物价不满找不到工作的美国人和继续消费的美国人不是同一批人而已 毕竟下巴离嘴还有3公分 超电波系MK2 发表于 2025-12-25 20:17
虽然30岁毕业之后很担心找不到工作，但是却并不担心还不起贷款
没有落地的稳定收入，拿贷款去旅游，这是一只脚踏入斩杀线了吧 人工智能投资和家庭消费，尤其是高收入美国人的消费，占第三季度增长的近 70%。
笑死，全世界也就你美能把这种事情解释成是好事儿了。反正进了斩杀线的两脚兽都不算人 消费最强劲的部分来自全国收入最高的 10% 人群，他们逐渐占到全国消费总额的近一半。形势不是小好，是大好！ 翻译翻译就是：朱门酒肉臭 路有冻死骨 最近看了“谋杀绿脚趾”，看得我血压高，美国真的很多人就是活一天算一天的，并且以此为荣。 双标新闻看多了有点审美疲劳了。
万代的网限算是能当一个经济指标来看，这两年是明显看着涨价。而且这个涨价还是基于日元贬值差不多1.5倍，财团继续按以前1：100的老汇率+10%的定价的基础上来涨的。
那么只有三个可能性：1、财团B贯彻资本家的原则，有钱不赚是孙子，可劲赚北美胶佬的钱。2、老美通胀导致本地机构的运营成本增加，加上消费力下降，这类可买可不买的嗜好品销量下降了，所以为了维持利润也要跟着一起涨。3、两者皆有。 syndrome2032 发表于 2025-12-26 01:28
太tm鬼畜了，这美刀是后院里自动长出来的吗
不，是穿梭时空而来名为信用卡的战士，虽然被动技能是下个回合开始扣血 本文是春秋笔法啦，大概 消费最强劲的部分来自全国收入最高的 10% 人群，他们逐渐占到全国消费总额的近一半。
全文阴阳怪气的 coldhot3 发表于 2025-12-25 20:35
看着统计数据上富人消费又创新高，高达上的迪斯科米骄傲的蹦起三英寸高。 ...
原来美帝是氪金手游，把榜一服务好就行了
—— 来自 HUAWEI PLA-AL10, Android 12, 鹅球 v3.5.99 CALPISSODA 发表于 2025-12-26 07:46
说明美金还是好使、帝国余威还是厉害。哪怕在美国一坨屎，只要敢于跑出舒适区去巴尔干、亚洲，立刻就可以 ...
二战之后美国最畅销最成功的商品就是美金啊~
用的人越多，人用的越多。
打成那个破烂样子，想重建肯定是买美国货合适，再操作一下绑定黄金。爽翻啦。 现在看美国消费主义思想就感觉是自己在给自己套绞绳而不自知，换成中国话说就是被人卖了还帮人数钱
—— 来自 OnePlus PHK110, Android 15, 鹅球 v3.5.99
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